materiale de construcții și partea activă a mijloacelor fixe) și servicii de investiții (CMP). În practică străină, piața de investiții este adesea identificat cu piața de valori, ca formele majore de investiții în dezvoltarea unei economii de piață sunt investiții în titluri de valoare.
În opinia noastră, conceptul de piață de investiții ar trebui să fie văzute mai largă. Piața de investiții - un set de relații economice între cumpărători și vânzători de produse de investiții și servicii, precum și obiecte de investiții în toate formele sale. Separarea capitalului reală și financiară este baza de alocare a celor două forme principale ale pieței de investiții: primar - sub forma cifrei de afaceri a capitalului real și secundar - sub formă de tranzacționare în active financiare, medierea revărsarea capitalului real.
piețele de investiții sunt eterogene în compoziția lor, astfel încât să aibă o structură complexă și ramificată. Cel mai frecvent semn de clasificare a piețelor de investiții este entitatea de investiții, în conformitate cu care piețele alocă obiecte de investiții reale și financiare (Tabelul 2.2.). Odată cu creșterea rolului progresului științific și tehnologic se produce segmentul inovator al pieței de investiții, asociate cu investiții în anumite tipuri de active necorporale. Investiția în acest segment al pieței de investiții se caracterizează printr-un grad ridicat de risc.
Tabelul 2.2
Compoziția pieței de investiții
piață
obiecte de investiții reale
obiecte de investiții inovatoare
capital
GUVERNAMENTALE
investiție
Intel
Tual
investi
ții
științific
techn
Sgiach
inovații
nou
constructor
rafalelor
Hudozhest
guvernamental
valorile
Opțiuni și contracte futures
Credite și avansuri
științific și
techn
skie
proiecte
locuințe și
alte
obiecte
prețios
Nye
metale și produse din metal
țara de
guvernamental
obligatoriu
CTBA
Nezaver
-progress
constructor
rafalelor
Alte active corporale
Condițiile de slăbire are loc la activitatea de investiții mai mici, ca urmare a crizei economice generale. Această etapă se caracterizează prin satisfacție relativ completă asupra obiectelor cererii de investiții, cu un anumit exces de propunerile lor, de stabilizare și apoi să scadă în prețul de obiecte de investiții, reducerea investitorilor venituri și intermediarii de investiții.
mediu Recesiunea - caracterizat printr-un nivel extrem de scăzut al activității de investiții, scăderea puternică a cererii și ofertei de obiecte de investiții cu propuneri depășite. În acest stadiu, în proprietățile de investiții prețurile sunt în scădere în mod semnificativ, investitorii și intermediarii cu venituri de investiții se situează la valori foarte scăzute, activitatea de investiții într-o serie de direcții devine neprofitabilă.
de performanță a pieței de investiții este determinată de influența multor factori, care au ca principal formarea cererii agregate de investiții și de furnizare.
Cererea de investiții poate fi de două tipuri:
a) cererea potențială investiție - valoarea actorilor economici cu venituri acumulate, care pot fi direcționate spre investiții și reprezintă un capital potențial de investiții;
b) cererea de investiții reale - necesitatea reală a agenților economici de a investi.
Aceste resurse de investiții care sunt destinate în mod direct în scopuri de investiții (planificat de investiții).
Cererea de investiții se formează sub influența unor factori diverse și divergente care determină flexibilitatea și dinamismul său. Luați în considerare factorii care influențează valoarea investițiilor (unele dintre ele sunt prezentate în Fig. 2.6). Distribuția venitului obținut pentru consum și economii (acumulare) - cu atât mai mult o societate mănâncă astăzi, cu atât mai puțin se economisește, și, prin urmare, cu atât mai mic nivelul investițiilor. În condiții de partea principală venituri mici a acestora este consumată pentru consum. Creșterea veniturilor determină o creștere a ponderii economiilor, care reprezintă o sursă de resurse de investiții, și, prin urmare, creșterea investițiilor. Nivelul de rentabilitate a investiției - profitul este motivul principal al investițiilor. Chiar și investițiile practic fără risc (de exemplu, investiții în titluri de stat) trebuie să aibă o dimensiune minimă de rentabilitate, sub care deponenți nu doresc să efectueze inve
mente; cu atât riscul unei investiții, cu atât mai mare rentabilitatea preconizată a investițiilor. Prin urmare, cea mai mare rata așteptată a profitului net (de exemplu, profit pe 1 rublă. Investment), cu atât mai mare va fi valoarea investiției, și vice-versa.
Ponderea ratei de așteptat
veniturilor din economii,% din profitul net,%
rata Tempo
Rata de creditare a inflației,%
Fig. 2.6. Dependența volumului investițiilor de ratele individuale de factori de creditare - în procesul de a investi nu este doar propria dvs., dar capitalul împrumutat. În cazul în care venitul net depășește rata așteptată a ratei de creditare, atunci investițiile ceteris paribus vor fi eficiente, și vice-versa. Prin urmare, creșterea ratelor dobânzilor de creditare determină o scădere a volumului de investiții, și vice-versa. Rata inflației estimată - cea mai mare rata inflației, cu atât mai mult se va deprecia randamentul viitor al investițiilor și, în consecință, volumul investițiilor va scădea. Cilindree produs produsului național - aceasta crește ceteris paribus duce la creșterea cererii de investiții, și vice-versa.
Gradul de organizare a pieței financiare - o parte considerabilă a resurselor de investiții formate din economiile populației, care aproape lipsit de posibilitatea de a investi direct în producție. Participarea sa la investiții se face în principal cu ajutorul pieței financiare. În cazul în care piața financiară este bine organizată, chiar și fondurile care sunt libere la termenul minor, sunt, de asemenea, implicate în procesul investițional. Politica fiscală Interesul și a statului - • scăderea impozitelor pe venit, ceteris paribus conduce la o creștere a ponderii economiilor întreprinderilor alocate pentru investiții. Așteptările antreprenorilor, pe baza previziunilor cererii viitoare, volumul de vânzări, rentabilitatea. Randamentul investițiilor va depinde de creșterea acestor parametri, astfel încât creșterea așteptărilor optimiste conduce la o creștere a cererii de investiții.
Pe investițiile au un efect bine definit, și de alți factori, dintre care unele vor fi discutate mai târziu (de exemplu, nivelul de lichiditate al riscului de investiții și de incertitudine, etc).
Propunerea de investiții este un set de obiecte de investiții în toate formele sale. Nou creat și active reconstruite imobilizate, active circulante, titluri de valoare, produse HA uchno-tech, și drepturile de proprietate intelectuală, etc. În ceea ce privește o anumită parte a cererii de investiții, propuneri de investiții este axat pe mai profitabile active, valoarea și structura propunerii de investiții afectează volumul și structura cererii de investiții. Propunerea de investiții este un factor major în determinarea scalei de funcționare a pieței de investiții, deoarece produce o modificare a cererii de bunuri de investiții.
Formarea propunerii de investiții are un număr de caracteristici distinctive. Pe de o parte, ca livrarea de bunuri este determinată de factori de bază ca preț, costuri, îmbunătățirea tehnologiei, politica fiscală, așteptările, nivelul de concurență, și altele. Cu alte acte propunere de mână * de investiții ca o ofertă de produse specifice, ca bunuri de investiții disting prin capacitatea de a genera venituri . Această caracteristică determină factorii de calitate, cum ar fi prețul bunurilor de capital, care se dezvoltă în funcție de rata de rentabilitate.
rata de rentabilitate este baza prețurilor instrumentelor financiare care mediaza circulația capitalului real. prețul de piață
active financiare indică gradul de atractivitate a investițiilor în bunuri de capital. impact semnificativ asupra propunerii de investiții are o rată a dobânzii la depozitele în sistemul bancar, a căror valoare determină economii ale populației. Dezvoltarea pieței de valori și piața de capital de împrumut în favoarea, prin urmare, o condiție importantă pentru îmbunătățirea propunerii de investiții.
Piața de investiții pot fi luate în considerare în două aspecte: piața de investiții de capital, găzduit de investitori, iar piața de produse de investiții de investiții obiecte investitorilor. Această abordare se datorează naturii duale a investițiilor, proiectarea, pe de o parte, resursele (capital de investiții), cealaltă ca investiția (bunuri de capital). n /
Pe piață, investițiile de capital de investiții realizate muta. Această piață este caracterizată prin furnizarea de investiții de capital din partea investitorilor, acționând în același timp ca și vânzătorii, iar cererea pentru investiții din partea subiecților activității de investiții, în calitate de cumpărători. capitalul de investiții constituie elemente ale valorilor de capital în materialul și forma de bani. investiții de schimb pe piața de capital de investiții are loc pe baza randamentul așteptat pe ele în viitor.
bunuri de capital de piață implică schimbul de obiecte de activitate de investiții. În această piață, cererea de investiții sunt investitori care acționează în calitate de cumpărători de bunuri de capital și oferta de investiții - producătorii de bunuri de capital sau a altor participanți la activitatea de investiții, este un vânzător de obiecte de investiții pentru investitori.
LISTĂ DE VERIFICARE Care este procesul de investiții? Care sunt intermediarii financiari de pe piața de investiții de capital. Lista tipurilor de bănci și să dea răspunsul lor. Aceasta se referă la instituții de investiții? Lista caracteristicile procesului de investiții. Care este sursa societății de economii? Care sunt factorii care determină nivelul societății de economii? Care este rolul investițiilor în economie? Care este investiția brută, investiția netă?
Cum de a determina natura dezvoltării economice a țării? Ce este multiplicatorul? După cum este definit? Care este esența efectului de multiplicare? Care este esența principiului de accelerare? Care este investiția indusă, investiția autonomă? Motive REZUMAT mecanism pentru investiții induse de formare. Care sunt motivele grupului de investiții în active fixe. Care este piața de investiții? Acea parte a pieței de investiții? Aceasta se referă la obiectele de piață de investiții reale? Care este situația pieței de investiții? Ce indicatori caracterizează situația de pe piața de valori; piața monetară; reală a pieței de investiții? Ce etapă include ciclul oportunistă a pieței de investiții? Care sunt tipurile de cererii de investiții. Ce factori influențează valoarea investiției? Ce relație există între valoarea investiției și rata așteptată a profitului net; între volumul de investiții și rata dobânzii la credite? Care este propunerea de investiție?