U.Baumol a subliniat că dinamica balanței țintă de numerar (DS) este similară cu evoluția stocurilor, și a propus un model pentru optimizarea DS reziduurilor țintă, pe baza modelului Wilson.
Dacă presupunem că:
1. Necesitatea întreprinderii în DS pentru o anumită perioadă (zi, săptămână, lună) este cunoscută și constantă;
2. ChitanŃele pentru aceeași perioadă sunt cunoscute și constante, schimbarea DS echilibru țintă va arata acest lucru (a se vedea figura 7 ..):
1 săptămâni. 2 săptămâni. 3 săptămâni. timp
Fig. 7. Dinamica DS asupra soldului contului curent
La sfârșitul primei săptămâni, fie va trebui să vândă titluri de valoare existente (săptămână evaluate în curent continuu are nevoie) sau de a lua credit pentru aceeași sumă. Și așa ar trebui să facă în fiecare săptămână.
Apoi = DSsr. în cazul în care DS - saptamana (lunar, etc.) au nevoie;
DSsr - soldul mediu pe contul curent.
Marele echilibru DS reduce costurile pentru vânzarea de titluri de valoare sau de servicii de împrumut (așa-numitele costuri de tranzacție), dar pe de altă parte, de asemenea, reduce posibil, veniturile din titluri (din moment ce bani este nici un trafic).
Amploarea acestor potențiale venituri pot fi luate aproximativ în valoarea veniturilor generate de valori mobiliare lichide. Dar, în același timp, disponibilitatea titlurilor de valoare (credit) va necesita costuri suplimentare (de tranzacție).
Apoi, valoarea totală a costurilor (ZDSob), pentru a menține echilibrul dorit al DS va consta în:
- costul variabil (pierderi de profit) (ZDSper);
- Costurile de tranzacție constante (ZDSpos);
în cazul în care DS / 2 - soldul mediu pe contul curent;
titluri cu randament - r.
în cazul în care F - valoarea costurilor de tranzacționare pe ciclu de reaprovizionare de numerar în contul curent;
a - numărul de cicluri de reaprovizionare DC într-un an.
Dar noi știm că cererea anuală pentru DS este egal cu:
Sau, în general: ZDSob = * r * + F;
Pentru că avem nevoie pentru a minimiza reziduul DC diferenția valoarea DS ZDSob și echivala cu zero:
= R / 2 - PDS * F / DS 2 = 0,
X este CR; Y = ZDSob;
De aici: DSmin =; Această formulă Baumol.
Exemplu: Fie F = $ 150;. PDS = 100 mii. Dolari. * 52 săptămâni. . = 5200 mii USD.; r - 15%, sau 0,15; Apoi: DSmin = 101980 USD.
Soldul mediu pe contul curent DSsr = 50 = $ 990., sau aproximativ 51 mii. Dolari.
Modelul Dezavantaje Baumol este:
1. Ipoteza stabilității și previzibilității fluxurilor de numerar;
2. Neglijarea ciclicitate sezonieră și vibrații în nevoile DS.
Dacă trebuie să ia în considerare aceste condiții, este necesar să se utilizeze alte metode de calcul a valorii optime a reziduurilor DS țintă.
Review Întrebări
1. Ce este capitalul de lucru net (CSP) și modul în care se calculează?
2. Ce face DFT?
3. Ce determină DFT?
4. Care sunt diferitele tipuri de lucru de politici de gestionare a capitalului?
5. Care este principala problemă în gestionarea conturilor de primit?
6. Până atunci a gestiona conturi de primit?
7. Cum este costul minim al menținerii inventarului necesar?
8. Pe baza de afaceri de gestionare a ceea ce bani?
1. Compania are următorul echilibru financiar anual:
400 stocurile de prime 1000 Provizioane
stocurile Goth. produse. 600 scurt termen. zadolzh. 1000
Conturi zadolzh. 1800 Conturi zadolzh. 1200
Alte tech. active 300
Cash 200
Total active 7.200 7.200 Total datorii