„Crearea de fond de index primul John Bogle - ca
o realizare semnificativă, ca inventarea roții și alfabetul. "
Paul Samuelson, Massachusetts Institute of Technology.
Prologue. „Niciodată, niciodată, niciodată nu renunța.“ *
(* Citate din Denumite Dzhona Bogla „Nu cred cifrele“ ale cărții)
Începând cu 11 fonduri, 28 de angajați, 372,648 conturile investitorilor și 0,66% din factor de cost, Dzhon Bogl a adus aceste cifre la sfârșitul carierei sale în calitate de director și 89 de fonduri (active totale de peste 200 miliarde $. În al doilea rând, în ceea ce privește active), cu 3927 de angajați, 6 681 460 conturi cu un raport mediu de cost 0,31%.
Un dolar investit în Vanguard în 1975, costa acum $ la 420.
Ei bine și, în consecință, să înțeleagă că un fond de index rezultat ar putea arăta diferit.
Ceea ce a fost foarte profitabilă în epoca pieței taur, a devenit discutabil în timpul ursul. Investitorii au fost nervos, deoarece a pierdut valoarea activelor lor, unii dintre ei au început să-și vândă acțiunile și să părăsească fondurile. Activele familiei Bogle a scăzut aproape la jumătate. Cu toate acestea, exodul investitorilor în acei ani nu sa întâmplat. Pe fondul acestor evenimente condus de Brennan, Vanguard a făcut o serie de investiții descoperiri. În primul rând, extinderea piețelor globale. Data demonstrează o creștere treptată a pieței internaționale:
În paralel cu activitățile internaționale și de a dezvolta intern: Vanguard a devenit cel mai mare participant în planul de 529 (un plan de economii pentru educație), a dezvoltat programul cu societățile de asigurare, a creat două fonduri pentru a investi economiile de pensii. Și, desigur ...
Până în momentul plecării Dzhona Brennana la biroul său compania administrează mai mult de 130 de fonduri, are un personal de peste 11.500 de persoane, numărul de conturi a depășit 21 de milioane, iar raportul cost a scăzut la 0,21%. Astfel, în ciuda unora dintre aceste deșeuri de la principiile aprobate de D. Bogle, în acele vremuri tulburi „“ Grupul Vanguard udalosne doar menține poziția de lider, dar, de asemenea, să cumpere lor de popularitate foarte mare de brand.
Dacă luăm în considerare în vârstă de 10 ani, grafic VFINX și SP 500, superioritatea dintâi devin mai clare: 10 000 $ Fondul VFINX prevăd astăzi $ 21471 împotriva 17.500 $ în spionul.
Acest beneficiu fond Vanguard observat până la un interval anual pe termen scurt, el încă pierde. Cu toate acestea, ratingurile celor mai mari fonduri în contextul de cel puțin o zi, cel puțin - 1, fondul de Grupul Vanguard vlegkuyu „face“ tot restul.
Epilog. „Nu subestima evident.“
Noi stăm cu prietenul meu - comerciant și susțin despre fenomenul Vanguard. Nu este o gluma, in fiecare an (în medie) să crească cu 21% pe ani protyazhenii40.
- Îți spun, Vanguard - este o păpușă de pe piața americană.
- Da, du-te! Cum se poate, de exemplu, un fond de index, care urmează întotdeauna indicele să fie o păpușă?
- Nu-mi spune. Acum, totul este diferit: glonțul lovește ținta înainte de a va zbura din arma, vântul bate, deoarece copacii sunt bascularea datul din coada de câine, și FUT, după cum știți, la fața locului. De ce puternic fonduri de index nu pokrutitSP?
- Aiurea. Acesta este făcut special pentru un întreg deghizare Comiso strânge fonduri: ei au foarte scăzut, dar în situația actuală, când fiecare dolar contează, dar în astfel de cantități, de ce nu crește ceva koeffitsientik? evacuare mare va fi!
- Când Bogle a dat recent un interviu, el a spus că era timpul să se pregătească pentru declinul masiv pe piețele. Și acolo va fi de două scădere cu 25-30 la sută, poate chiar 50 la suta in urmatorii zece ani. Ei bine, atunci Vanguard este în creștere de furtunos și troshechku schimbate? La urma urmei, investitorii nu vor doar alerga și sări din fonduri, în cazul în care au timp, desigur. Kick-Ass va veni la el. O definiție păpușă nemuritoare.
- În primul rând, o astfel de scădere nu va fi. Știi, dolarul și activele Baksova acum în preț. Cine le va arunca la o pierdere? În al doilea rând, aceste capete și coborâșuri amer de prea multe ori a prezis, dar nu a reușit. Și în al treilea rând, papusa este munca, nu investitorilor.
- nava ca un nume, asa ca va pluti. Știi ce rezultatul modul lor cuirasatul cel mai glorios „Vanguard“?
- A devenit o închisoare.
- Așa e. Papusi ar trebui să stea în închisoare. Dar cine l-ar așeza, oameni ciudați? E o păpușă.