Răscumpărarea de obligațiuni - un eveniment care oferă investitorului posibilitatea de a primi o compensație financiară pentru riscurile lor. legate de achiziționarea de obligațiuni corporative (și nu numai) de.
Acest lucru, dacă doriți rezultatul nopți nedormite „“ calcule absconse, rezistenta si rabdare, provocând natura investitorului și succesul strategiei sale de investiții ...
În mod ironic, problema răscumpărării obligațiunilor este dat nemeritat puțină atenție. Vom încerca să umple publicarea acestui decalaj de astăzi.
Vom discuta în detaliu întrebările fundamentale: ce este o „rambursare de obligațiuni.“ orice scadențe de obligațiuni au loc, în ce cazuri li se permite rambursarea anticipată a obligațiunilor și, în cele din urmă, modul în care rambursarea de obligațiuni în practică.
Care este „răscumpărarea de obligațiuni?“
definiție legislativă a „rambursare de obligațiuni“, sau în România sau în țările vecine nu.
Analiza drepturilor deținătorilor de obligațiuni, prevăzute în diferite acte juridice, ne permite să lucreze propria definiție a acestui concept.
Astfel, rambursarea de obligațiuni - aceasta este realizarea efectivă a drepturilor proprietarului Obligatiuni (obligatarului) pentru a primi, la maturitate, valoarea lor nominală (atunci când este vorba de reducere obligațiuni) sau valoarea nominală și veniturile din dobânzi (obligațiuni cu cupon) sau un echivalent de proprietate specifică a plății dividendelor.
Maturarea obligațiuni și cazuri recunoscute de conversie la alte tipuri de obligațiuni sau acțiuni (obligațiuni convertibile).
În ceea ce privește obligațiunile de locuințe. în conformitate cu rambursarea lor ar trebui să fie înțeles de prezentare a certificatelor de locuințe deținătorii de obligațiuni. confirmă dreptul de proprietate asupra locuințelor în construcție din care a efectuat o emisiune de obligațiuni.
Termenii și maturitatea data
Data și / sau data scadenței trebuie să fie scrise într-un document special. la care de multe ori ne referim la - decizia de a emite obligațiuni.
Data (ziua calendaristică) rambursarea obligațiunilor prescrise foarte rar.
În practică, majoritatea emitenți indică o anumită perioadă de timp (perioada) rambursarea obligațiunilor. având referire la [1], data de începere și [2] data de sfârșit de obligațiuni de maturitate.
În acest caz, deținătorul de obligațiuni are dreptul de a solicita rambursarea obligațiunilor în orice zi calendaristică, „amestecuri“, într-un anumit interval de timp.
Al doilea exemplu de realizare este de preferat. Această abordare permite unui emitent de obligațiuni pentru a depăși multe dificultăți și neconcordanțe tehnice, care însoțește invariabil producția în masă a valorilor mobiliare. în special în cazurile de prezentare simultană a rambursării unui număr semnificativ de obligațiuni, care pot duce la consecințe nedorite pentru emitent ...
În cazul în care, cu toate acestea, această evoluție va avea încă loc, emitentul de obligațiuni va trebui să rezolve urgent problema de prioritate la plată a obligațiilor sale.
De obicei, criteriul utilizat de prioritatea data plății primirii de către Emitent a cerințelor Obligatiuni de răscumpărare.
Pentru comoditate și emitent, și cumpărătorii de obligațiuni perioadă de maturitate de obligațiuni trebuie să corespundă îndeaproape perioada de randamentul obligațiunilor.
De obicei, perioada (timp) răscumpărarea obligațiunilor durează de la 1 până la 6 luni, cu toate că perioade mai lungi și pot fi furnizate în practică.
Mult depinde de natura entitatea emitentă, volumul producției, echipamentul tehnic al emitentului.
rambursare anticipată de obligațiuni
Rambursarea anticipată a obligațiunilor nu poate fi întotdeauna la fel de acceptabil pentru emitentul de obligațiuni și proprietarii lor, ca interesele lor financiare, să-l puneți blând, sunt într-o confruntare ...
Un astfel de scenariu este cu siguranță posibil.
În special, la cererea proprietarilor de obligațiuni corporative. a emis o societate pe acțiuni, ele pot fi răscumpărate mai devreme în cazul în care există indicii cu privire la posibilitatea de rambursare anticipată în decizia de a emite valorile mobiliare în cauză.
Printre altele, această decizie ar trebui să conțină, de asemenea, o trimitere la costul de rambursare a obligațiunilor și momentul (data), înainte de care proprietarul emitentului de obligațiuni NU POT hartuiti cererile de rambursare anticipată a obligațiunilor.
Costul (prețul) al legăturii ajunge la maturitate - aceasta [1] din valoarea sa nominală (pentru obligațiuni cu discount) sau [2] și valoarea nominală totală, din cauza plății veniturilor din dobânzi (în varianta cea mai comună - pe obligațiuni cu cupon).
Interesant pentru investitori și va fi următoarea dispoziție de drept civil: emitentul are dreptul de a răscumpăra obligațiuni de deținătorii (proprietari) ale obligațiunilor emise.
Ca regulă generală, încetarea raporturilor de obligații este o coincidență în același creditor și debitor masca, achiziționarea proactivă a Emitentului a emis obligațiuni, deoarece acestea vor însemna doar un singur lucru - lor de rambursare anticipată ...
Cum rambursarea de obligațiuni
Atunci când, așa cum se spune, „a venit timpul“, proprietarii de obligațiuni cu discount au dreptul de a primi valoarea nominală la dispoziție a valorilor mobiliare.
Venitul lor - discount plătite exclusiv în numerar.
totul este mult mai interesant, cu un cupon obligațiuni.
Așa cum am menționat mai sus, decizia de a emite titluri de valoare pot fi furnizate o opțiune de rambursare de obligațiuni, oferind investitorilor posibilitatea de a alege între [1] da cuponul în numerar și [2] primirea venitului în termeni de proprietate.
Din cauza acestei distincții [1] bani și [2] o metoda non-numerar de rambursare a obligațiunilor.
În cazul în care banii de răscumpărare a plății veniturilor de obligațiuni poate fi efectuată [1] la o rată fixă sau [2] o rată a dobânzii variabilă (acești factori trebuie să fie precizate în mod explicit în decizia de a emite obligațiuni).
Atunci când metoda non-numerar de rambursare a obligațiunilor, emitentul poate furniza obligatarului dreptul de a alege între numerar și fără numerar mijloace de rambursare a obligațiunilor sau, așa cum este cazul cu obligațiuni de proprietate, stabilite în decizia de a emite valori mobiliare în mod exclusiv proprietatea drumul lor spre maturitate.
Caracteristici de răscumpărare de obligațiuni
Pentru anumite tipuri de obligațiuni pot fi furnizate în special maturitatea lor.
În special, rambursarea obligațiunilor de carte-intrare se face la data care este predeterminată printr-un prospect sau desemnat în decizia de a emite obligațiuni.
Pe o astfel de restituire are dreptul să se bazeze numai persoane enumerate în registrul deținătorilor de obligațiuni. înregistrate în depozitar.
Rambursarea de obligațiuni la purtător impune respectarea a două condiții: [1] scadența efectivă de obligațiuni la purtător, [2] cererile declarație obligatarului de răscumpărarea lor.
De asemenea, trebuie amintit că, în cazul în care emitentul se va sustrage obligațiilor sale de a plăti valoarea nominală a obligațiunilor la scadență a acestora, formată datoria va fi recuperată de la el FORȚA ...
Răscumpărarea de obligațiuni: concluzie
Deci, am analizat în detaliu gamă foarte largă de probleme, oferindu-ne o idee clară a modului în care răscumpărarea de obligațiuni.
Rezultatul a fost o teorie calitativ, care ar trebui să citească mai mult decât o dată.
Rambursarea obligațiunilor este etapa finală a „ciclului de viață“, a varietății de valori mobiliare, care, în termeni simpli, debitorul (emitent) pe deplin calculate cu creditorul (proprietarul valorilor mobiliare).
Scadențele obligațiunilor sunt o condiție importantă pentru predeterminarea emisiunea de obligațiuni.
Specifică data rascumpararii indicată rar, de obicei, este vorba despre perioada de maturitate, care are o dată de început și de sfârșit de obligațiuni de maturitate.
rambursarea anticipată a obligațiunilor sunt supuse condițiilor prevăzute de documentele relevante.
Se poate avea loc la inițiativa emitentului, dar în acest caz, acesta din urmă va trebui să suporte unele costuri suplimentare ...