Pe partea din comerțul cu instrumente derivate, cum ar fi opțiuni pot părea lucru destul de confuz, cu toate acestea, pentru a înțelege esența de opțiuni, cum ar fi derivați, ar trebui să fie în măsură să înțeleagă modul în care puteți utiliza acest instrument unic pentru protejarea propriilor poziții, și mai mult profit.
Cel mai aproape de esența opțiunilor la conceptele bine-cunoscut este o poliță de asigurare. De exemplu, veți plăti o primă asigurătorului, în valoare de 100 $, iar într-un an, asigurătorul este de acord să vă plătească o despăgubire de o anumită dimensiune, în cazul în care ceva nu merge bine cu masina ta.
Opțiunile sunt, de asemenea, cu privire la: de exemplu, teama de creștere a euro față de dolarul SUA peste nivelul de 1.4000 (datorită prezenței pozițiilor „scurte“, în această monedă) investitor poate cumpăra o opțiune de apel cu un pret de exercitare (prețul de exercitare), la 1.4000. Astfel, dacă în momentul prețul de exercitare a opțiunii este peste acest nivel, vânzătorul opțiune va fi obligat să plătească diferența investitorului. În cazul în care valoarea monedei euro nu va crește peste nivelul de 1.4000, vânzătorul opțiunii va părăsi el însuși a primit premiul, iar investitorul nu va avea alte obligații conform opțiunii.
Rolul cumpărătorului și vânzătorul opțiunii
Vânzătorul opțiunii. precum și orice asigurător primește pentru garanția oferită de către agenții lor (opțiune premium) de la cumpărător al opțiunii. Valoarea primei depinde de mai mulți factori:
- volatilitatea pieței;
- apropierea de prețul de exercitare la prețul curent;
- depărtării perioadei opțiunii de la data curentă;
- dimensiunea elementelor asigurate, etc.
De exemplu, pentru o primă de 400 $ pe opțiune vânzător de contract este obligat să plătească titularului diferența dintre prețul de exercitare stabilit în contract opțiunea și prețul de piață la momentul exercitării. De fapt, în momentul exercitării opțiunii este transformată într-un contract futures regulat. Astfel, riscul vânzătorului opțiune este nelimitată (ca sub influența diverșilor factori, prețul activului poate crește sau scădea la limitele imprevizibile), în timp ce cumpărătorul unei opțiuni conduce prima de risc de opțiuni numai achiziționate.
Poate părea că a fi pe partea de opțiunea cumpărătorului este întotdeauna benefică, dar practica arată că o combinație de opțiuni cumpărate și vândute pot da rezultate financiare excelente, menținând în același timp un risc limitat.
Opțiuni mecanismul de comercializare a
definiții cheie referitoare la contracte de opțiuni, puteți găsi pe pagina „Opțiuni“
Repetăm câteva puncte importante. Opțiunea - este un contact de schimb standard. care dă dreptul (dar fără a impune ca, de exemplu, contracte futures) pentru a cumpăra sau de a vinde o anumită cantitate a activului suport (petrol, aur, valute, grâu, acțiuni, etc.), la un preț specificat, la sfârșitul unei anumite perioade.
Participanții de opțiuni de tranzacționare sunt hedgeri - jucătorii care doresc să protejeze pozițiile existente pe piața futures sau în numerar asupra creșterii sau scăderii prețurilor. În calcularea primelor previziuni de opțiune pentru acest lucru sau că un comportament de piață este ignorată, iar creșterea sau scăderea prețurilor pentru un anumit activ este considerat a fi la fel de probabil.
Setări opțiune
Orice opțiune este parametrii impliciți. care determină condițiile de așezări viitoare între cumpărători și vânzători de contracte.
Astfel, opțiunile au următoarele opțiuni:
- Tipul de opțiune. Cele mai tranzacționate opțiuni sunt opțiunile americane și europene. contracte de tip american pot fi îndeplinite în orice moment al vieții opțiune, în timp ce, ca urmare a tranzacției pentru opțiunile europene pot fi fixate numai în data de execuție.
- direcția tranzacției. Achiziționat opțiuni poate da dreptul de a cumpăra (opțiuni de apel, apel-opțiuni) sau de a vinde o marfă (pus opțiuni,-opțiuni put) la sfârșitul duratei de viață a contractului.
- în timpul vieții opțiune. Perioada de circulație a contractului este în mod clar limitată la data la care expiră (data expirării). În practica de opțiuni de tranzacționare date opțiunea de expirare sunt determinate de schimb.
- activul de bază. Un contract de opțiune poate fi încheiat pentru o varietate de active. Opțiunile mai activ tranzacționate pentru materii prime, monedă și obligațiuni.
- prețul de exercitare a opțiunii. Prețul de exercitare stabilește un preț prag trece peste / sub care va însemna profituri acumula pentru apel / opțiunea de a pune titularului.
- mărimea primei opțiuni (prețul opțiunii). Aceasta este dimensiunea plăților efectuate de către cumpărător a opțiunii. Premium primite pentru vânzătorul opțiunii își asumă riscul. Costul opțiunii este un concept-cheie în datele comerciale derivate din atât titularului și vânzătorul de opțiuni. Opțiunea premium este împărțit în două părți: valoarea de timp și valoarea intrinsecă.
Valoarea intrinsecă a contractelor options
Conform valorii intrinseci a tuturor opțiunilor pe acțiuni sunt împărțite în două tipuri:
- Opțiuni de bani (itm, in-the-money). Prețul curent este sub prețul de exercitare pentru opțiunile de apel și mai mare pentru o opțiune de vânzare. Astfel, opțiunea are deja o anumită valoare de piață;
- opțiuni în afara banilor (OTM, out-of-bani). Prețul curent este mai mare decât prețul de exercitare pentru opțiunile de apel, și mai mici pentru opțiuni put. Din opțiunile de bani nu au valoare de piață și sunt achiziție mai riscante;
- Opțiuni în bani (ATM, la-the-money). Prețul curent este la nivelul de execuție a apelului sau opțiune put.
De exemplu, o opțiune de apel pe perechea EURUSD valută la 1.3000, cu un preț de exercitare de 1.3500 pe piață este o opțiune în bani (valoarea sa intrinsecă este de 500 de puncte). O optiune cu un pret de exercitare de EURUSD 1.3000 1.2500 în timp ce prețul de piață este în afara opțiunii de bani (valoarea sa intrinsecă este 0).
Valoarea în timp a contractelor options
Valoarea timp a opțiunilor - este, de fapt, este variabila pe care este determinată de riscul de a cumpăra sau a vinde o opțiune. Creșterea valorii intrinseci a lungul timpului este benefic pentru cumpărători și periculoase pentru vanzatori opțiune.
Calculul aproximativă a valorii în timp a opțiunilor este foarte complicat, și pentru a obține date exacte imposibil. În calculul ia în considerare valoarea de zeci de parametri, dintre care unele au fost enumerate mai sus, în conformitate cu „Rolul cumpărătorului și vânzătorul opțiunii.“ Indiferent de metoda utilizată pentru calcularea valorii timp a opțiunii, diferența dintre datele preliminare de la real, de regulă, foarte mult.
O caracteristică importantă a valorii în timp a opțiunilor este o reducere treptată în timpul exercițiului opțiunii. Acest lucru este exprimat într-o varietate de opțiuni și datele primelor apropiere de îndepărtate de performanță: cele două opțiuni, cu un preț de exercitare a unei opțiuni odnakovym perioadă de execuție mai la distanță va fi mai scump.
Aici se arată opțiunile de similaritate cu o poliță de asigurare. dacă achiziționați de asigurare de foc, cu cât perioada de asigurare, mai mare riscul de incendiu, și, în consecință, prima de asigurare mai mare. opțiunea de a pierde costul lor inițial în timp - o concluzie importantă din această opțiune specială se poate face. În ziua de executare a valorii timp a unei opțiuni este egală cu zero.
concluzii sumare
Informațiile conținute în acest articol poate părea greu de înțeles, dar esența celor de mai sus poate fi rezumată în următoarele concluzii:
- opțiune este un fel de poliță de asigurare, care pot asigura împotriva modificărilor nedorite ale prețului pentru un anumit activ este tranzacționată la bursa de valori;
achiziționarea de opțiuni de apel sau de vânzare de opțiuni de vânzare face posibil să profite de o creștere a prețurilor;
opțiuni de cumpărare este justificată în cazul în care v-ați aștepta o creștere semnificativă sau o scădere a prețurilor. La un moment în funcție de prețurile de prognoza crește ușor / declin sau să rămână în vigoare, este mai bine să vândă un apel sau de opțiuni puse;
„Strategia Opțiunea“ Cu privire la aspectele practice ale opțiunilor de tranzacționare puteți găsi în secțiunea.
Dacă studiem cu atenție aspectele legate de opțiuni de tranzacționare, acest derivat poate fi o sursă stabilă de venit și o protecție sigură a investiției de la orice mișcări negative ale pieței.