„Metalul principal monetare în istorie - este de argint, nu de aur.“ - laureat al Premiului Nobel Milton Friedman (Milton Friedman)
Așa cum am spus de multe ori, aurul este în creștere din cauza instabilității sistemului financiar mondial. Aurul este de bani - și ca monedă dominantă din lume și gardianul valorilor, metalul galben tinde să aibă loc în istorie ca monedă de rezervă de încredere.
Dar, de-a lungul istoriei, aurul nu a fost singurul metale de monedă. Argintul a jucat întotdeauna un rol important ca aurul. De fapt, până la începutul secolului XX, argintul a fost folosit ca monedă de aur de multe ori. Dar nu știai, nu?
De la ultimul sfert al secolului al XIX-lea, puterile economice majore, Statele Unite și Marea Britanie, demonetizat sistematic de argint. Asta este, ei au încercat să elimine argintul din sistemul monetar global. Această concluzie este discutabil, dar veți vedea că decizia de a întrerupe utilizarea de oameni au luat argint, nu de bună voie.
Ca urmare, raportul de aur a prețurilor de argint a scăzut de la 15,5: 1 la inceputul anilor 1700. la 66: 1 astăzi. Graficul prezinta corespunzătoare raportului de performanță de aur la argint de la începutul anilor 1970 până în prezent, precum și mișcarea prețului argintului. În cazul în care banii este returnat, nivelul actual al costului său este extrem de scăzut.
În următoarele câteva săptămâni vom examina întrebarea dacă este de argint, după o absență îndelungată, în procesul de restaurare a rolului său de bani. Pentru a răspunde la această întrebare, trebuie mai întâi să ne întoarcem și în primul rând pentru a vedea modul în care argintul a fost scos din sistemul financiar.
„Banii,“ istoria de argint este la fel de vechi și atâta timp cât istoria de aur. Dar povestea începe cu moartea argintului din secolul al XVI-lea Marea Britanie. Argint a fost baza pentru sute de ani, sistemul monetar al Marii Britanii. Acest lucru este evident chiar de la numele monedei sale - lira sterlină.
Țara a fost pe „standardul de argint“, atunci când o nouă monedă de aur a fost introdus în 1663, „Guineea“. Prețul de monede de aur și argint au variat între ele (cum ar trebui să fie) până în 1717, atunci când cer Isaak Nyuton (Isaac Newton). care, la acea vreme condus de Royal Mint, a stabilit un raport fix între aur și argint. El a aplicat raportul 15,5: 1. Astfel, se credea că aurul a fost de 15,5 ori mai scumpă decât argintul.
Problema cu stabilirea prețului a fost că raportul ar fi corecte doar pentru o perioadă scurtă de timp. Diverse cerere și ofertă factori indică faptul că raportul variază, iar prețul fix pur și simplu creează dezechilibru.
La scurt timp după Newton a stabilit raportul de 15,5: 1, piața a decis că argintul este subevaluat. Încarcă Legea lui Gresham.
Din cauza acestui tratament de argint a început să scadă încet. Partenerii UK Trade din Europa, în valoare de argint mai mult, astfel încât metalul alb curgea din țară, iar aurul se apropie. După câteva decenii de volume în creștere de aur în sistemul monetar a fost forțat să meargă în Marea Britanie la standardul de aur în 1816. Având în vedere puterea economică a acestei țări, o astfel de mișcare a dus la o tranziție treptată la aur și partenerii săi comerciali europeni.
După Războiul de Independență, ultimul sfert al secolului al XVIII-lea, pană economia americană ca a existat sub standardul de argint, iar moneda principala a fost dolarul spaniol de argint. Dar, în 1792, Congresul a adoptat coinage de stabilire a unui standard de dolar bimetalic. Aurul și argintul sunt recunoscute prin lege, iar relația dintre ei a fost stabilită la 15: 1. (Argint evaluat puțin mai scump decât Newton stabilit).
În acest moment, opusul sa întâmplat. După adoptarea Legii cu privire la baterea de creștere a producției de argint în Mexic a cauzat volumul de creșterea ofertei, iar după 1805 a raportului de piață a scăzut la 15,75: 1. forțele legii lui Gresham sa retras aurul subapreciat din circulație, iar moneda principală a fost de argint. Pentru a cita Murray Rothbard (MurrayRothbard) din magnifica sa „Istoria banilor și bănci în Statele Unite - din epoca coloniala înainte de al doilea război mondial“:
“... după 1810 au fost doar monede de argint, cea mai mare parte supra-preț monede spaniol-american de argint fracționară în Statele Unite ale Americii. Restul au fost umflate facturile bancare în valută, în diferite stadii de depreciere. "
Războiul din 1812 și diferitele experimente cu Banca Centrală a condus la bani fărădelege (care este descris ca o istorie de boom-bust) în statele tinere. În 1832, Endryu Dzhekson (Andrew Jackson) a candidat pentru președinte pe o platforma de „valută forte.“ El sa opus intereselor băncilor, care sunt destinate să creeze un sistem monetar, controlat de banca centrală privată.
El a câștigat alegerile și a devenit prima dată la cârma Partidului Democrat nou creat. Coinage Act din 1834 a fost conceput pentru a face față problemei argintului supraevaluat în raport cu aur, metale și raportul stabilit la 16: 1. Coeficientul reflectă în mod exact valoarea lor de piață, și de aur și monede de argint pe un egal în circulație timp de 20 de ani.
Dar, în anii 1850, depozite noi de aur au fost descoperite peste tot în lume, motiv pentru care cererea și oferta de aur față de argint a crescut. Ca urmare, argintul a fost subevaluat în rapoartele specificate și rapid retrase din circulație. Monede, fie stocate sau topit în jos și vândute la un preț de piață atractiv.
Ca urmare, sa constatat că Statele Unite suferă de un deficit de monede mici de argint. Devine evident problema introducerii legislative a „standard bimetal.“
În 1853, Congresul a decis să schimbe valoarea de monede de argint fracționar (până la un maxim de 5 $). Aceste monede au fost supraestimate în mod deliberat în legătură cu aur, pentru a le menține în circulație. Acesta a fost primul, deși mici, pas spre argint retrase din circulație.
În deceniile care au urmat, a devenit clar că acest proces va continua. Cele mai importante state europene au urmat exemplul Marii Britanii și a trecut la un standard de aur. În același timp, descoperirea zăcămintelor de argint mari în Nevada și alte state occidentale în SUA au condus la o scădere a valorii argintului în raport cu aur.
Sustinatorii de argint numit legea „o crimă în 1873“. A urmat un an mai târziu de un altul, care a lipsit statutul de mijloc legal de plată toate de dolari de argint în valoare de mai mult de 5 $. Prin 1894, aur / argint raportul a ajuns la 32: 1.
În timp ce argintul a dispărut din circulație sub formă de bani, nemulțumirea larg răspândită cu Congresul precedent, legea a dus la o creștere a intervenției guvernamentale. Demonstrând că orice lecții de la display-uri anterioare ale legii lui Gresham nu a fost eliminat, Congresul a adoptat Bland-Allison în 1878 și Sherman Act de cumpărare de argint în 1890. Ambele legi prescrie Ministerul SUA Finanțe achiziții lunare de o anumită cantitate de argint la prețul vechi la cote de 16: 1 în raport cu aur.
Evident, această mișcare a condus la inflație (de argint a fost returnat în circulație la un preț ridicat absurd), și alte țări și-au pierdut încrederea în dolarul american. Aurul a curs din rezerve Ministerul Finanțelor, așa cum a schimbat dolarul.
Noul guvern a abolit ultimele legi, iar în 1900 Congresul a adoptat în cele din urmă standardul de aur. Acest lucru nu a dus la păstrarea banilor de argint, cu excepția sub formă de schimb simbolic.
Demonetizarea de argint în SUA și lumea dezvoltată de peste. aceasta s-ar fi întâmplat de la sine, fără participarea guvernului, sau a fost un pas deliberat pentru a deplasa de argint din sistemul monetar și, prin urmare, eliberarea teritoriului pentru manipularea buna de bani de hârtie guvern?
Cauzele morții argintului în țările occidentale sunt controversate. Dar ceea ce nu este în dubiu, este doar cât de bine în Occident (în special în Statele Unite și Marea Britanie) au încercat să distrugă structura standardului de argint, deși în multe țări mai puțin dezvoltate, este încă de lucru.
Este documentat, cel puțin din punct de vedere al Statelor Unite, în istoria banilor și bănci din Statele Unite ale Americii Rothbard. El susține că la începutul anilor 1900 a marcat creșterea expansiunii economice din SUA și influența străină. În consecință, era normal ca SUA a dorit, de asemenea, să stabilească un control asupra sistemului monetar țări „colonizat“.
Rothbard consideră că bancherii americani a vrut să forțeze țările din lumea a treia să renunțe la inflația standard de argint (inflația din cauza valorii care se încadrează de argint la aur) în favoarea „schimb de aur“ sau standardul dolar.
Aceasta a însemnat că moneda țării, care încă a constat din monede de argint simbolice ar trebui să fie legată de dolarul (sau lira sterlină), care la rândul său a fost legat de aur. Sa dovedit că ca monedă de rezervă, aceste țări folosesc dolarul sau lira, nu aur și cu siguranță nu de argint.
Astfel, aceste țări au fost legate de sistemele economice și monetare americane și britanice. Standardul de aur sau standard dolar / lira (față de un standard de aur veritabil) elimină băncile americane și britanice de amenințarea unui raid asupra lor de aur, în cazul inflației excesive.
[Acest sistem a fost un precursor al sistemului modern al schimb valutar internațional. Da, sistemul monetar a trecut printr-o serie de încarnări (inclusiv o resetare completă de aur în 1971), dar esența se reduce la, pentru a permite băncilor să facă împrumuturi fără teama de a rula bănci.
În cazul Puerto Rico mai întâi a venit în Statele Unite în sistem după ce SUA au preluat controlul asupra țării, după Spania, în 1898.
Ulterior au urmat exemplul, și Filipine. Aici situația era mai complicată, pentru că Filipine ca banii utilizate de dolar de argint mexican, care este considerat o monedă puternică și este utilizat pe scară largă în țările din lumea a treia.
Planul SUA a solicitat înlocuirea dolarului de argint mexican devalorizat moneda de argint american legat de aur. Introducerea sa ar duce la o scădere a puterii de cumpărare (și băncile americane au furat taxa pentru dreptul de emisiune monetară), dar filipinezii nu ciugulit la momeală. În cele din urmă a luat o presiune sub forma unor amenințări de impunere a taxelor filipinezilor implicate în sistemul monetar.
Următorul în linie sunt Mexic și China. Ambele țări să adere la standardul de argint și sunt principalii consumatori de dolar de argint mexican. Rothbard susține că CommissiononInternationalExchange (CIE) a fost creată pentru „stabilirea relațiilor dintre țările cu un standard de aur și argint pentru a stimula comerțul de export și oportunitățile de investiții în“ aur „țări și dezvoltarea economică a“ „țări“ de argint.
Mexic a trecut relativ ușor la aur, dar China a respins. În Rothbard:
„Chinezii sunt conștienți de CIE diagramă moneda. Ei au văzut și a cerut taxa pe emisiune monetară pentru standardul de schimb de aur iresponsabil si imoral pentru a submina moneda chineză, o acțiune care va conduce China în sărăcie, crescând în același profit timp de bănci din SUA, în cazul în care rezervele vor fi păstrate din profituri. "
Având în vedere tensiunile valutare actuale dintre cele două țări, este interesant să se uite în istoria relațiilor lor monetare!
Curând, China a înlocuit dolarul de argint mexican la propria monedă numită liang. Conform Wikipedia, un indicator al nivelului de penetrare a argintului în societatea chineză este faptul că caracterul „banca“ în chineză înseamnă literalmente „casa de argint“ sau „scaun de argint.“
În 1898, sub influența Marii Britanii, India, fostul cel mai mare importator de argint, a abandonat, de asemenea, standardul de argint în favoarea livre. Rupie legat de lira, care la rândul său a fost legat de aur.
Așa că de la începutul anilor 1900, argintul a câștigat statutul de un schimb simbolic. În China, standardul de argint a durat până în 1935, dar apoi țara sa mutat pe facturile de stat ca principala formă de monedă.
Deci, un lung proces de ieșire de argint din circulație a durat aproximativ 1870-1935, deși cea mai mare parte lucrarea a fost completat de 1900. Aparent, argintul a fost scos din joc în mod deliberat.
În cele din urmă, argintul pentru mii de ani, un loc de muncă foarte bun cu funcția de bani. Poate că a fost apariția băncilor centrale (Banca Angliei a fost fondată în 1694) și concurența de bani de hârtie a fost primul cui în sicriul de argint?
Probleme serioase sunt, de asemenea, create de stabilire a raportului dintre prețul aurului și argintului de către guvern. Acest lucru a dus la sub periodice și supraestimarea celor două metale, care, la rândul său, a condus la ieșirile și intrările și șocurile monetare.
Oricare ar fi motivul pentru care, de argint a devenit o relicva a banilor, în timp ce aurul rămâne cea mai de durată a tuturor monedelor. Prin urmare, raportul dintre prețul aurului și argintului a scăzut de la 15,5: 1, așa cum a fost în timpul lui Isaaka Nyutona, la 66: 1 astăzi.
Asta înseamnă că argintul nu va juca rolul de bani? De ce, în acest caz, argintul este folosit astăzi, fie că este ieftin, sau este doar un alt metal industrial? Care sunt oportunitățile de investiții? Acestea sunt întrebările la care va răspunde în curând.