Cel mai dificil de înțeles este metoda de evaluare a prețurilor opțiune. Există chiar și cu formula cele mai complexe de calcul al prețurilor opțiune, cum ar fi metoda Monte Carlo și altele asemenea. Toate aceste metode de evaluare pot fi considerate suficient de calificat. Adu-i aici, nu voi, pentru că eu cred că acest lucru este necesar. Mult mai important este să înțelegem ce constituie prețul opțiunii și modul în care se schimbă sub influența diferiților factori.
Prețul opțiunii constă din valoarea sa intrinsecă și temporală. Acestea sunt principalele componente ale valorii opțiunii.
Valoarea temporară a opțiunii
Orice opțiune își pierde valoarea de timp. Acest lucru este vizibil mai ales dacă te uiți la graficul opțiunii nu are valoare intrinsecă. Top Graficul - programa o opțiune de apel pe un contract futures pe acțiunile Sberbank, cu un preț de exercitare de 10.000, în timp ce graficul de jos - un grafic al futures pe acțiunile Sberbank. Linia roșie orizontală în graficul de jos - aceasta este opțiunea prețul de exercitare. În cazul în care prețul este sub această linie, opțiunea nu are preț intrinsecă.
valoarea timp a opțiunii
După cum puteți vedea în imaginea de cel mai mult timp prețul a fost într-o parte și de opțiunea noastră a pierdut valoarea. După ce prețul a crescut sub prețul opțiunii a scăzut drastic (în procente).
Valoarea internă a opțiunii
Valoarea internă a opțiunii - este valoarea pe care vom ajunge să-și exercite opțiunea. Pentru o opțiune de apel este diferența dintre prețul activului suport și prețul de exercitare, iar pentru opțiunea de vânzare - diferența dintre prețul de exercitare și prețul activului suport. Asta este, dacă vom cumpăra o opțiune de apel cu un preț de exercitare de 9000 de ruble, iar prețul curent al activului suport 10 000, valoarea sa intrinsecă este egală cu 1 000.
Este demn de remarcat un model interesant: valoarea timpului va scadea, nu numai ca se apropie data de expirare, dar, de asemenea, prin creșterea valoarea intrinsecă a opțiunii. De exemplu, valoarea opțiunii din valoarea intrinsecă a 100 va $, de exemplu, 400 de ruble. Ie valoarea timpului este de 300 ruble (400-100 = 300). Dar când opțiunea are o valoare intrinsecă de 1 000 de ruble valoarea sa de timp va fi mai puțin, de exemplu, 200 de ruble. Acest lucru se datorează faptului că opțiunea cumpărătorul este mult mai profitabil să cumpere o opțiune cu o valoare intrinsecă mică decât o opțiune care este foarte în bani, astfel încât odată cu creșterea valorii totale a valorii timpului opțiunii sale va scădea în mod constant. În cazul în care prețul va merge către cumpărătorul opțiunii de 1 000, opțiunea cu valoarea intrinsecă a 1.000 de ruble se va adăuga 100% la valoarea intrinsecă.
Al treilea factor care afectează valoarea unei opțiuni - este volatilitatea. Cu cât mai mare volatilitate, adică mai puternic schimbările de preț în activul suport (stoc sau contract futures), mai scump opțiune va costa. Desigur, este mai ușor de a face activul de bază, care într-un timp scurt, prezintă o variabilitate puternică decât un activ cu fluctuații mici de preț.