Mecanismul de creare a Chifa
Fondurile de investiții Voucher au fost stabilite ca pe acțiuni fonduri închise, fără obligația de a cumpăra înapoi acțiunile sale de la acționarii săi. înregistrare CHIF CHIF emisiunilor de licențiere și au fost efectuate de către Comitetul Proprietății de Stat al Federației Ruse. Ca plata acțiunilor proprii Chiefs a luat tichete, idei, instrumente. Fondurile primite au fost investite de către societatea de administrare Chifa în acțiuni ale întreprinderilor privatizate pentru a genera venituri.
Decretul privind transformarea Chiefs în fonduri mutuale
Cauzele falimentului
Până în prezent, cele mai multe fonduri de investiții taloane declarate în stare de faliment și a eliminat [3]. Cauzele de fonduri de investiții faliment vouchere sunt diferite:
- Dubla impozitare a veniturilor lor. Deoarece Chiefs de forma juridică a unei societăți pe acțiuni, au fost obligați să plătească impozit pe veniturile primite de către aceasta pe o bază comună. Apoi, deja de la primit ca distribuirea de dividende acționarilor nete ale fondului de venit fond, de asemenea, a trebuit să plătească impozit. Ca urmare, plățile fiscale totale au ajuns la 47-50% din profitul inițial fond, care a redus profitabilitatea investițiilor în FAOAM. Se aplică voletului sistem de impozitare a fondurilor de investiții încalcă principiul de bază al investițiilor colective: investitorii care investesc banii în titluri de valoare, prin FAOAM și investitori care realizează investiții pe cont propriu, ar trebui să fie în aceeași poziție în ceea ce privește condițiile de impozitare (principiul transparenței fiscale).
- active Eliminat zona off-shore [3].
- Lipsa de control asupra activităților fondurilor de investiții taloane de guvern în fața GoskomimuschestvaRumyniyai altor organe. Nu a existat nici o pârghie din partea statului asupra Chiefs în cazul eșecului lor de a-și îndeplini obligațiile către deponenți. Molgla fi aplicat doar o singură pedeapsă - retragere sau suspendare a activităților sale. Cu toate acestea, de data aceasta cea mai mare parte a activelor a fost în larg [3].
- Lipsa controlului din partea investitorilor pentru activitățile Chifa. La etapa inițială de creare a unui fond ales de către Consiliul de administrație, de multe ori din partea organizatorilor Chifa, care gestionează fondul până la următoarea reuniune de care, în conformitate cu legislația ar trebui să fi fost prezenți cel puțin jumătate din acționari. Adunați atât de mulți oameni într-un singur loc era imposibil punct de vedere fizic, chiar și pentru un fond relativ mic cu 10.000 de acționari, să nu mai vorbim de fonduri, în cazul în care a ajuns la numărul de mai multe milioane de deponenți [3].
- Apariția simultană pe piața de investiții colective de piramide financiare. cum ar fi „MMM“, „Selenga casa română“, „Tibet“, și altele. Spre deosebire de Chiefs, ei nu au spus investitorilor în cazul în care să investească banii lor, garantând cu toate acestea, rentabilitatea de cel puțin 20%, 40% și chiar 70% pe an (aceste profituri excepționale au fost plătite deponenților de fonduri atrase de la clienți noi, mai degrabă decât veniturile, primit de la investiții [3]).