Valoarea CAPM Model de active
Pentru a calcula rata de rentabilitate sau rata de actualizare (Rata de actualizare) din investițiile în acțiuni ale unei anumite companii este versiune a unui model de evaluare CAPM activelor de capital (Capital Asset Pricing Model de) modificat cel mai bine.
Dezvoltat de W. Sharpe, J .. Litnerom și J. Mossinom CAPM model ia în considerare primite de piața investitorilor și riscul de sincronizare.
Remunerația pentru investiții pentru o anumită perioadă este luată în considerare în rata fără risc pe obligațiuni de stat și prima de risc de piață - coeficientul beta (p).
În acest caz, riscul de piață nu este compensable, t. Pentru a. Nu poate fi eliminat prin diversificarea portofoliului.
- Riscul de piață (riscul de piață) - riscul de modificări ale parametrilor de piață, cum ar fi ratele dobânzii, cursurile de schimb, prețurile de vînzare, sau mărfuri. Ea nu poate fi eliminat prin diversificare.
- risc de non-piață (risc specific) - riscul specific al unei anumite companii sau active. Acesta poate fi eliminat prin diversificare.
Formula de calcul pe CAPM
rata investitorilor necesară de rentabilitate a capitalului investit;
rata obligațiunilor de stat cu scadențe apropiate de perioada de investiții;
Coeficientul beta parts estimate;
randamentul pe piață preconizate, de exemplu, SP 500 index.
Pentru a permite investitorului a primit un risc corporativ, modelul CAPM a fost modificat în MSARM urmează:
Premiul pentru dimensiunea companiei;
prima de risc privind investițiile într-o anumită companie;
Amploarea RPS și RPU investitorilor determinată individual și poate fi de până la 75% din rata fără risc de rentabilitate Rf.